【福匯市場觀點(diǎn)】黃金回調(diào)超1%一度跌破$2900，美股科技七巨頭12月來，市值已蒸發(fā)14萬億美元

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶

美國經(jīng)濟(jì)再添疲軟跡象。2月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下降至98.3，低于預(yù)期和前值，創(chuàng)逾三年最大單月降幅。

五個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中，僅消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)有所改善，而勞動(dòng)市場現(xiàn)狀指標(biāo)顯著惡化，預(yù)期通脹率也顯著上升至6%，遠(yuǎn)超美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。預(yù)期指數(shù)跌破預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退的80警戒線。

 

市場依然預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)將迎來一輪陣痛。部分分析人士稱，這已開始動(dòng)搖美國經(jīng)濟(jì)過去幾年的基本支柱——消費(fèi)者支出與就業(yè)市場的穩(wěn)定性。

所有這一切共同質(zhì)疑了過去幾年美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢的基礎(chǔ)。降息預(yù)期小幅走高，今年的降息幅度已從不到兩周前的25個(gè)基點(diǎn)上調(diào)至60個(gè)基點(diǎn)。

 

投資者向日元、瑞郎和主權(quán)債尋求避險(xiǎn)。歐美債券價(jià)格普漲，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回調(diào)，美國科技七巨頭陷入技術(shù)性回調(diào)區(qū)間，進(jìn)一步加劇了市場的悲觀情緒。

 

美國10年期基準(zhǔn)國債收益率跌9.81個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.3021%。兩年期美債收益率跌7.43個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.1003%。

 

美國10年期國債升至年內(nèi)高點(diǎn)，道明證券平倉多頭頭寸以獲利了結(jié)。

道明證券認(rèn)為美債收益率自1月中旬以來持續(xù)下行的主要原因有四項(xiàng)∶

一是對美國經(jīng)濟(jì)增長前景的擔(dān)憂加劇；二是對關(guān)稅政策及其對經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂；

三是市場對量化緊縮政策提前結(jié)束的預(yù)期升溫；四是市場對美聯(lián)儲(chǔ)把利率降至更低終端水平的預(yù)期升溫。

盡管如此，道明銀行仍表示希望避免做空，以應(yīng)對當(dāng)前政策的不確定性。

 

歐市尾盤，德國10年期國債收益率跌2.0個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.458%。兩年期德債收益率跌2.3個(gè)基點(diǎn)。

福匯提供債權(quán)類產(chǎn)品CFD，交易代碼∶2年美國國庫票據(jù)2USNote，5年美國國庫票據(jù)5USNote，10年美國國庫票據(jù)10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

歐元兌美元漲0.46%，英鎊兌美元漲0.33%，

英國首相斯塔默宣布計(jì)劃到2027年將國防支出增加至GDP的2.5%，并在下屆議會(huì)中考慮進(jìn)一步提高至3%，這是自冷戰(zhàn)結(jié)束以來最大規(guī)模的國防開支持續(xù)增加。

英鎊漲0.33%，歐洲軍工概念股普漲。此外，歐元區(qū)四季度薪資增速降至4.1%，顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，歐央行降息預(yù)期升溫。

 

美元兌日元下跌0.48%，報(bào)149.01日元，全天震蕩下行。

美元兌瑞郎跌0.47%，澳元兌美元跌0.10%，紐元兌美元跌0.13%，美元兌加元漲0.40%，

 

 

金屬&大宗商品市場∶

貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂持續(xù)，投資者在上一交易日創(chuàng)下歷史新高后獲利了結(jié)，金價(jià)跌至逾一周低位，現(xiàn)貨黃金跌超1.2%，一度跌穿2890美元，仍在2900美元上方獲得支撐。

現(xiàn)貨白銀尾盤跌1.84%，報(bào)31.75美元/盎司。

特朗普下令調(diào)查美國進(jìn)口銅，銅關(guān)稅或至。

特朗普指示美國商務(wù)部調(diào)查銅進(jìn)口和國外銅生產(chǎn)是否對美國經(jīng)濟(jì)和國家安全構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普政府稱，銅既是經(jīng)濟(jì)問題也是國防問題，電動(dòng)汽車和AI都需要這種金屬，而地緣政治動(dòng)蕩可能會(huì)導(dǎo)致美國無法獲得所需的銅供應(yīng)。

 

高盛提出，三大驅(qū)動(dòng)力刺激，銅或迎來新一輪牛市∶電氣化需求的增長、中國刺激政策的推動(dòng)以及供應(yīng)端的瓶頸，共同為銅價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。

預(yù)計(jì)銅價(jià)將在2025年，較當(dāng)前目標(biāo)價(jià)還有10%-21%的上漲空間。

 

WTI美原油USOIL跌幅超過2.50%，報(bào)68.93美元/桶。

布倫特英原油UKOIL跌超2.35%，報(bào)73.02美元/桶。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）漲超4.50%，報(bào)4.17美元/百萬英熱單位。

 

倫敦工業(yè)金屬多數(shù)下跌，鋁收跌17美元，鋅收跌39美元，鉛收漲4美元，鎳收跌109美元

福匯現(xiàn)已推出相關(guān)金屬現(xiàn)貨交易產(chǎn)品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼：鋁現(xiàn)貨AlumSpot，鉛現(xiàn)貨LeadSpot，鎳現(xiàn)NickelSpot，鋅現(xiàn)貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市∶

由于愈演愈烈的經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，加之科技七巨頭陷入技術(shù)性回調(diào)區(qū)間進(jìn)一步助推，納指領(lǐng)跌，英偉達(dá)和Palantir跌約3%，特斯拉大跌超過8%，市值跌破1萬億美元。

英偉達(dá)今年迄今跑輸大盤，累計(jì)跌超5%。道指早盤曾轉(zhuǎn)跌，午盤轉(zhuǎn)漲，連續(xù)兩日收漲，部分行業(yè)仍具韌性，消費(fèi)品和房地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)相對較強(qiáng)

 

美股三大指數(shù)漲跌不一。標(biāo)普500指數(shù)收跌0.47%。道指收漲0.37%。納指100收跌1.24%。羅素2000收跌0.38%

 

高盛近期的報(bào)告稱，截至2月21日的兩周內(nèi)，對沖基金以六個(gè)月來最快的速度撤出美國科技和媒體類股票。

截至2月底，美國科技股七巨頭陷入技術(shù)性回調(diào)區(qū)間，彭博“Magnificent 7”指數(shù)自去年12月高點(diǎn)下跌超10%，七家公司市值合計(jì)蒸發(fā)1.4萬億美元。

美銀知名策略師Hartnett指出，隨著科技股調(diào)整，投資者對標(biāo)普500指數(shù)的上漲潛力愈發(fā)懷疑，更傾向于國際股票。

這場調(diào)整似乎打破了"科技股永續(xù)增長"的市場敘事，更暴露出行業(yè)內(nèi)部劇烈分化∶特斯拉淪為最大拖累，其次是微軟和谷歌，而Meta卻創(chuàng)下史上最長連漲紀(jì)錄。

 

美國銀行策略師Michael Hartnett警告稱，隨著歐洲和中國股市表現(xiàn)優(yōu)于美股，投資者對標(biāo)普500指數(shù)的進(jìn)一步上漲潛力越來越懷疑。

Hartnett認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出新高的時(shí)間越長，難度越大，市場的疑慮也越多。他更推薦國際股票，預(yù)計(jì)在推動(dòng)美股上漲的科技七巨頭可能動(dòng)搖。

 

“科技七姐妹”僅亞馬遜驚險(xiǎn)收漲。

英偉達(dá)（福匯交易代碼NVDA.US）跌2.8%，據(jù)媒體報(bào)道，由于對DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，英偉達(dá)的H20芯片訂單大幅增加。

英偉達(dá)GTC 2025大會(huì)將舉行China AI Day，字節(jié)跳動(dòng)、阿里云、百度、京東、美團(tuán)等將參加。

 

受累于歐洲銷量暴跌45%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）收跌8.39%，市值跌穿1萬億美元。特斯拉為中國客戶分批次更新軟件，推出城市道路Autopilot自動(dòng)輔助駕駛。

特斯拉以年內(nèi)逾25%的跌幅成為七巨頭表現(xiàn)最差成分股，市值較特朗普勝選后的歷史最高位縮水近40%。

這家電動(dòng)車巨頭正遭遇打擊，行業(yè)競爭日益激烈，特斯拉市場份額不斷被侵蝕，導(dǎo)致一系列銷量數(shù)據(jù)不佳，例如特斯拉今年1月歐洲銷量驟降45%，幾近腰斬。

蘋果（福匯交易代碼APPL.US）跌0.02%，盤中在庫克談及年度股息之際曾刷新日高至250美元。

 

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）跌2.14%，Meta Platforms（福匯交易代碼META.US）跌1.59%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌1.51%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）則收漲0.04%。

 

中概股漲跌不一。熱門中概股中

理想汽車（福匯交易代碼LI.US）收漲13.2%，首款純電SUV理想i8官圖信息發(fā)布，延續(xù)MEGA設(shè)計(jì)風(fēng)格。

小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）收漲5.46%，阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）收漲3.85%，B站（福匯交易代碼BILI.US）收漲3.75%，京東（福匯交易代碼JD.US）收漲1.93%。

百度（福匯交易代碼BIDU.US）收漲1.31%，百度與YY Live收購事項(xiàng)落定，超110億回籠資金將用于AI研發(fā)。

 

美國科技股七巨頭陷入技術(shù)性回調(diào)區(qū)間之際，歐股回吐早盤漲幅，最終微漲。德股開盤時(shí)延續(xù)早前漲勢，但后期下滑

 

德國股指（福匯交易代碼GER30）收跌0.07%

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收跌0.49%

英國股指（福匯交易代碼UK100）收漲0.11%

 

美銀表示，人工智能熱潮迫使全球資金重新配置——賣出美印日，買入中國成為季度末業(yè)績排名的救命稻草。

3月全國“兩會(huì)”、科技巨頭季報(bào)成后續(xù)重要觀察窗口。

 

高盛表示，與中國相關(guān)的資產(chǎn)中，除科技股和銅之外，其他資產(chǎn)表現(xiàn)相對平靜。

市場可能低估了這些資產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的敏感度。部分“聰明錢”已經(jīng)開始行動(dòng)，但整體資金流向卻并未完全跟上，市場情緒與實(shí)際行動(dòng)之間存在脫節(jié)。

 

 

 

 

【今日重要數(shù)據(jù)】；

☆15點(diǎn)，德國將公布3月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)；

 

☆17點(diǎn)，瑞士將公布2月ZEW投資者信心指數(shù)；

 

☆23點(diǎn)30分，美國將公布至2月21日當(dāng)周EIA原油庫存；

 

☆次日1點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克就經(jīng)濟(jì)前景和樓市發(fā)表講話。

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