解讀黃金漲跌趨勢(shì)

為什么要投資黃金?

黃金具有能保值、高度流動(dòng)性、能夠?qū)雇ㄅ虻忍刭|(zhì)，因此被視為金融市場(chǎng)動(dòng)蕩及政治不安時(shí)期的避險(xiǎn)資產(chǎn)，近三年黃金價(jià)格高點(diǎn)也落在金融市場(chǎng)及政治不安事件發(fā)生的時(shí)機(jī)。此外，更因黃金與股票、債券市場(chǎng)的低相關(guān)性，投資人會(huì)將黃金資產(chǎn)納入投資組合以降低下跌風(fēng)險(xiǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)面臨新一波通膨壓力之時(shí)，認(rèn)識(shí)黃金及其價(jià)格漲跌趨勢(shì)的重要性不言而喻。

黃金價(jià)格： 近三年高點(diǎn)

黃金價(jià)格漲跌趨勢(shì)

2008年金融危機(jī)使股市崩盤，同年第三季美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的季報(bào)酬率為-24.48%，黃金價(jià)格雖短期在漲跌之間擺蕩，但整體因投資人避險(xiǎn)需求增加，金價(jià)于2008至2012年呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，2012年中突破每盎司1800美元。同年下半年開始，受全球通貨膨脹率及物價(jià)指數(shù)降低的影響，黃金價(jià)格開始下跌。投資人轉(zhuǎn)移原本投在黃金的資本，轉(zhuǎn)而投資因政府量化寬松而逐漸復(fù)蘇的資本市場(chǎng)。

近三年黃金大幅度漲跌在2013和2016年。2013年第二季，市場(chǎng)預(yù)期美國聯(lián)準(zhǔn)會(huì)未來升息將導(dǎo)致美元增值，加上低迷的通貨膨脹率，金價(jià)下跌。2016年二月，黃金二月報(bào)酬率高達(dá)10.5%，當(dāng)月12日原油下跌造成全球成熟股市低迷，美股標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、美股道瓊工業(yè)指數(shù)均下跌至今年最低點(diǎn)，投資人避險(xiǎn)行為使金價(jià)上升。

黃金和美元

歷史上黃金及美元的走勢(shì)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性，這是因?yàn)槠谪浗灰资袌?chǎng)上的價(jià)格以美金為單位。當(dāng)美金升值時(shí)，同樣價(jià)格的黃金對(duì)外國投資人來說成本增加，需求降低對(duì)金價(jià)產(chǎn)生向下的壓力。

結(jié)語

2016年資本市場(chǎng)上發(fā)生不少令投資人恐慌的意外事件，黃金的年報(bào)酬率達(dá)16.13%。因?yàn)槁?lián)準(zhǔn)會(huì)的升息預(yù)期、6月英國脫歐、11月美國總統(tǒng)大選等，這些恐慌事件帶動(dòng)黃金、日元、國債等避險(xiǎn)資產(chǎn)的上漲。2017年川普接任美國總統(tǒng)后，承諾將推行增加工作機(jī)會(huì)的財(cái)政政策及美國對(duì)外關(guān)稅保護(hù)政策，預(yù)期將導(dǎo)致消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲，通膨壓力將可能使黃金價(jià)格進(jìn)一步上升。

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